Stand: 30.09.2026, 11:29 Uhr

Der US-Dollar ist von seinen Zweimonatshochs zurückgefallen, nachdem die Wahrscheinlichkeit einer Fed-Zinserhöhung im Oktober von 72 auf 45 Prozent gesunken ist und die Ölpreise gefallen sind. Der Bereich über 101 Punkten im Dollar-Index bleibt seit über einem Jahr ein zentraler Widerstand. Trotz des Rückschlags beendet der Greenback den September mit der besten monatlichen Performance seit Juni, gestützt durch die hawkische Wende der Fed und den Anstieg der langfristigen Treasury-Renditen auf 24-Jahres-Hochs.

Fed-Vertreter dämpft Erwartungen

John Williams, Präsident der New Yorker Fed, signalisierte, dass eine weitere geldpolitische Straffung nicht mehr so dringend erscheine. Zwar bleibe die Inflation hoch und eine weitere Zinserhöhung sei wahrscheinlich nötig, doch deute er eher auf eine Anhebung vor Jahresende hin. Dies ließ den Dollar nachgeben. Allerdings könnte sich das Kräfteverhältnis im Offenmarktausschuss wieder zugunsten der Falken verschieben, falls die US-Arbeitsmarktdaten am Freitag stark ausfallen. Die Märkte haben die Idee einer Oktober-Anhebung nicht aufgegeben.

Gewinnmitnahmen und Quartalsende

Die Kommentare von Williams fielen in einen Markt, der bereits für Gewinnmitnahmen nach dem Dollar-Anstieg an die obere Grenze seiner Handelsspanne bereit war. Händler nahmen zum Monats- und Quartalsende kurz vor wichtigen Nachrichtenveröffentlichungen Gewinne mit.

Yen und Euro nutzen Dollar-Schwäche

Der Yen stieg auf Zweiwochenhochs, gestützt durch verbale Interventionen der japanischen Regierung und die Erwartung, dass die Bank von Japan auf ihrer Oktober-Sitzung den Leitzins von 1,25 auf 1,50 Prozent anheben könnte. Sollte die BoJ dies tun, während die Fed nicht nachzieht, könnte der Abwärtstrend bei USD/JPY anhalten.

Der Euro leidet unter der überraschend taubenhaften Haltung von EZB-Präsidentin Christine Lagarde. Sie folgte der Argumentationslinie von Kevin Warsh und stellte fest, dass die Rallye der Anleiherenditen die Finanzierungsbedingungen verschärfe. Infolgedessen fiel EUR/USD auf 16-Monatstief knapp über 1,1300.

Pfund erhält neue Impulse

Der Rückzug des Greenbacks hat GBP/USD neues Leben eingehaucht. Das Pfund hatte zuvor unter der steigenden Wahrscheinlichkeit einer Haushalts- und Energiekrise gelitten. Die Dieselpreise in Großbritannien erreichten Rekordhöhen, während die implizite Monatsvolatilität des Pfunds auf den höchsten Stand seit Juli gestiegen ist.

Für wen ist diese Nachricht interessant?

  • Für Devisenhändler, die Positionen in Dollar, Yen, Euro oder Pfund halten: Die Nachricht beschreibt kurzfristige Gegenbewegungen des Dollars nach zuvor starkem Anstieg, ausgelöst durch geänderte Zinserwartungen und Gewinnmitnahmen zum Quartalsende. Dies könnte die weitere Richtung dieser Währungspaare beeinflussen.
  • Für Anleger mit Fokus auf japanische Vermögenswerte: Die mögliche Zinserhöhung der Bank von Japan im Oktober wird als eigenständiger Faktor genannt, der den Yen weiter stärken könnte, falls die Fed nicht zeitgleich nachzieht. Dies wäre für Engagements in Yen-Anleihen oder japanischen Aktien relevant.
  • Für Marktteilnehmer, die auf britische Staatsanleihen oder das Pfund spezialisiert sind: Die gestiegene implizite Volatilität des Pfunds und die Rekord-Dieselpreise deuten auf erhöhte Nervosität vor dem Haushaltsplan hin. Ein möglicher fiskalischer oder energiewirtschaftlicher Druck könnte die Geldpolitik der Bank of England beeinflussen.